Viherpesuvaara – rahastojen nimeämisessä kehitettävää

Viime vuosina sijoittajien kiinnostus kestäviin sijoituskohteisiin on kasvanut huomattavasti, mikä on johtanut kestävyyteen liittyvien termien yleistymiseen rahastojen nimissä. Tämä puolestaan on herättänyt huolta mahdollisesta viherpesusta eli siitä, että rahaston kestävyystekijöistä annetaan harhaanjohtava kuva.

Valvojat ovat kuitenkin alkaneet kiinnittää enemmän huomiota siihen, miten kestävyyteen liittyviä termejä käytetään rahastojen nimissä. Niiden tulee olla yhdenmukaisia rahaston edistämien kestävyysominaisuuksien tai -tavoitteiden kanssa ja näkyä johdonmukaisesti rahaston sijoituspolitiikassa.

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen ESMA on antanut toukokuussa 2024 ohjeet rahastojen nimistä, joissa käytetään ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan (ESG) tai kestävyyteen liittyviä termejä. Ohjeiden tavoitteena on määritellä olosuhteet, joissa rahastojen nimet ovat virheellisiä, epäselviä tai harhaanjohtavia. Esimerkiksi termien, jotka liittyvät ”siirtymään”, ”ympäristöön”, ”yhteiskuntaan”, ”hallintoon”, ”vaikuttamiseen” ja ”kestävyyteen”, käytössä on noudatettava ohjeessa määriteltyjä edellytyksiä. Ohjeiden sisältämä listaus termeistä ei kuitenkaan ole tyhjentävä. Keskeistä on arvioida, voidaanko termi rinnastaa ohjeiden mukaisiin termeihin.

Ohjeita on sovellettu uusiin rahastoihin 21.3.2024 lähtien. Vanhempiin rahastoihin ohjeita sovelletaan kuuden kuukauden siirtymisajan jälkeen eli 21.5.2025 alkaen.

Finanssivalvonta edellyttää, että rahastot, joita ohjeet koskevat, sisällyttävät sääntöihinsä ESMA:n ohjeiden mukaiset sijoitusrajoitukset. Rahastojen sääntömuutoksia koskevat hakemukset ja markkinointi-ilmoituksia koskevat muutokset on toimitettava Finanssivalvonnalle hyvissä ajoin ennen siirtymäajan päättymistä.

Rahastonhoitajien on varmistettava, että sijoittajille viestitään selkeästi ja läpinäkyvästi rahaston kestävyyteen liittyvistä tavoitteista. Tämä on erityisen tärkeää, jotta voidaan välttää viherpesu ja varmistaa, että sijoittajat saavat oikeaa ja luotettavaa tietoa rahastojen toiminnasta. Vaikka siirtymäaika antaakin aikaa reagoida muutokseen, on rahastonhoitajien syytä tarkistaa nykyisten rahastojensa nimet ja sijoitusstrategiat mahdollisimman pian varmistaakseen, että ne noudattavat uusia ohjeita.

ESMA:n ohjeistuksen noudattaminen on kriittistä sekä riskienhallinnan että mahdollisuuksien hyödyntämisen kannalta. PwC:n tutkimukset, kuten vuosittain toteutettava Global CEO Survey, osoittavat, että nykyajan liiketoimintaympäristössä avoimuuteen ja kestävyyteen sitoutuvat organisaatiot voivat välttää monia kielteisiä seurauksia ja saavuttaa merkittäviä kilpailuetuja. Vastuullisena toimijana brändäytyminen ei luo ainoastaan myönteistä mielikuvaa, vaan vastaa myös yhä useamman sijoittajan vaatimuksiin. Tämä on tärkeää pitkäaikaisen arvon luomiseksi.

Viranomaisohjeistusten muutokset tarjoavat organisaatioille ainutlaatuisen mahdollisuuden edistää kestävää kehitystä ja innovaatioita. Tällainen proaktiivinen lähestymistapa voi johtaa paitsi myönteisiin sijoitustuottoihin, myös ennakoitavampaan riskienhallintaan. Kestävyys ei ole enää pelkkä trendi, vaan tie tulevaisuuteen. Samoin yritykset, jotka näkevät ohjeistuksen noudattamisen strategisena etuna, voivat löytää tästä avaimen menestykseen.

Asiantuntijoillamme on kattava kokemus kestävästä rahoituksesta ja sitä koskevasta sääntelystä. Keskustelemme mielellämme, miten voimme olla apunasi ESMA:n ohjeen soveltamisessa.