PwC:n katsaus: Listautumismarkkinalla Suomessa ja Ruotsissa positiivisia merkkejä vilkastumisesta
Listautumismarkkina Pohjoismaissa osoitti alkuvuonna 2025 vilkastumisen merkkejä erityisesti Suomessa ja Ruotsissa markkinoiden epävarmuudesta huolimatta, selviää PwC:n vasta julkaistusta Nordic IPO Watch -katsauksesta. Suomessa nähtiin yli kahden vuoden tauon jälkeen ensimmäiset listautumisannit, joissa kerättiin varoja.
Listautumismarkkina Pohjoismaissa osoitti alkuvuonna 2025 vilkastumisen merkkejä erityisesti Suomessa ja Ruotsissa markkinoiden epävarmuudesta huolimatta, selviää PwC:n vasta julkaistusta Nordic IPO Watch -katsauksesta. Suomessa nähtiin yli kahden vuoden tauon jälkeen ensimmäiset listautumisannit, joissa kerättiin varoja.
Listautumismarkkinalla Suomessa nähtiin positiivisia merkkejä vilkastumisesta vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosikaudella verrattuna vastaavaan ajanjaksoon edellisenä keväänä, vaikka listautumismarkkina kokonaisuudessaan on Suomessa ollut vielä verrattain hiljainen. Keväällä Suomessa nähtiin ensimmäiset listautumisannit vuoden 2022 jälkeen, kun GRK Infra Oyj listautui Nasdaq Helsingin pörssilistalle ja Nokian Panimo Oyj listautui Nasdaq First North Growth Market Finland -markkinapaikalle huhtikuussa. Näitä ennen yli kahteen vuoteen Suomessa tapahtuneissa listautumisissa ei ollut kerätty varoja. Yhteensä ensimmäisellä puolivuosikaudella Suomessa toteutui kuusi listautumistransaktiota: kaksi listautumisantia, kaksi listasiirtoa ja kaksi käänteistä listautumista. Edellisvuonna vastaavana ajankohtana toteutui vain yksi uusi listautumistransaktio, joka oli listasiirto.
Ruotsi pysyi Pohjoismaiden vilkkaimpana listautumismarkkinana niin transaktioiden lukumäärän kuin kerättyjen varojenkin osalta. Ruotsissa vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosijaksolla toteutui yhteensä 11 listautumisantia ja teknistä listautumista, joista neljä pörssilistalle ja seitsemän kasvumarkkinapaikoille. Näistä yhdeksän listautumisannin yhteydessä myytiin uusia ja olemassa olevia osakkeita yhteensä 1 886,6 miljoonalla eurolla, mikä on moninkertaisesti enemmän kuin edellisvuoden ensimmäisellä puolivuosijaksolla yhteensä alle 300 miljoonaa euroa kahdeksan listautumisannin ja teknisen listautumisen yhteydessä. Vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosijaksolla kolme suurinta listautumistransaktiota myytyjen osakkeiden perusteella olivat terveydenhuollon tuotteita ja palveluita toimittava Asker Healthcare Group 821,1 miljoonalla eurolla, sarjayhdistelijä Röko 481,7 miljoonalla eurolla ja online-pelialalla toimiva Hacksaw 348,1 miljoonalla eurolla.
Lisäksi Ruotsissa toteutui 15 muuta listautumistransaktiota, joista kymmenen oli listasiirtoja ja siirtoja markkinapaikkojen välillä.
”Ruotsissa listautumisantien yhteydessä uusien ja olemassa olevien osakkeiden myynnistä saadut varat olivat tänä keväänä selvästi korkeammat kuin edellisvuonna. Suomen voidaan nähdä seuraavan perässä. GRK Infran ja Nokian Panimon listautumisannit tänä keväänä olivat Suomessa yli kahteen vuoteen ensimmäiset, joissa kerättiin varoja”, kertoo PwC Suomen hallituksen puheenjohtaja ja pääomamarkkinatransaktioista vastaava partneri Sari Elonheimo.
Ruotsissa edelleen Pohjoismaiden korkeimmat listautumisaktiviteettitasot
Ruotsi pysyi Pohjoismaiden aktiivisimpana listautumismarkkinana niin transaktioiden lukumäärän kuin kerättyjen varojenkin osalta. Yhteensä Pohjoismaissa toteutui 16 listautumisantia ja teknistä listautumista, joista 11 Ruotsissa, kolme Norjassa ja kaksi Suomessa. Näistä seitsemän oli listautumisia pörssilistalle, ja yhdeksän listautumisia kasvumarkkinapaikoille.
Pohjoismaissa listautumisantien ja teknisten listautumisten yhteydessä myytiin uusia ja olemassa olevia osakkeita yhteensä 2 167,2 miljoonan euron arvosta vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosijaksolla, mikä oli selvästi enemmän verrattuna edellisen vuoden ensimmäisen puolivuosijakson 690,6 miljoonaan euroon.
Listautumisantien ja teknisten listautumisten lisäksi Pohjoismaissa toteutui vuoden 2025 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana kahdeksan siirtymistä kasvumarkkinapaikalta pörssilistalle, seitsemän siirtoa markkinapaikkojen välillä, sekä yhdeksän muuta listautumistransaktiota kuten käänteisiä listautumisia, kaksoislistautumisia ja listautuminen jakautumisen johdosta.
Tanskassa ja Islannissa listautumismarkkina jatkui hyvin vaimeana. Tanskassa ei ollut uusia listautumistransaktioita vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosikaudella, ja ainoa toteutunut listautumistransaktio Islannissa oli yhdistymiseen liittyvä kaksoislistautuminen, jossa JBT Marel Corporation listattiin Nasdaq Islannin pörssilistalle. Yhtiö on Islannin lisäksi listattuna New Yorkin pörssissä.
”Geopoliittiset ja kauppapoliittiset jännitteet luovat epävarmuutta Pohjoismaisen listautumismarkkinan näkymiin, vaikka toisaalta laskeneet korot ja inflaatiotaso tukevat suotuisaa listautumisilmapiiriä. Epävakaudesta huolimatta Pohjoismaissa on nähty useita onnistuneita transaktioita ensimmäisellä puolivuosijaksolla. Pohjoismaissa listautumisantien ja teknisten listautumisten yhteydessä myytiin uusia ja olemassa olevia osakkeita yhteensä 2 167,2 miljoonan euron arvosta vuoden 2025 ensimmäisellä puolivuosijaksolla, mikä on enemmän kuin koko edellisenä vuonna 2024 toteutunut 1 572,9 miljoonaa euroa”, toteaa Elonheimo.
Suomessa ensimmäiset listautumisannit yli kahden vuoden tauon jälkeen
Suomessa nähtiin ensimmäiset listautumisannit vuoden 2022 jälkeen, kun GRK Infra Oyj listautui Nasdaq Helsingin pörssilistalle ja Nokian Panimo Oyj listautui Nasdaq First North Growth Market Finland -markkinapaikalle. GRK Infra sai listautumisannissa noin 45 miljoonan euron bruttovarat, ja Nokian Panimo keräsi annissa noin 10 miljoonan euron bruttovarat. Yhteensä näiden listautumisantien yhteydessä myytiin uusia ja olemassa olevia osakkeita noin 123 miljoonalla eurolla. Nämä listautumisannit olivat Suomessa yli kahden vuoden tauon jälkeen ensimmäiset listautumisannit, joissa kerättiin varoja.
Lisäksi nähtiin muita listautumistransaktioita, kuten Nightingale Health Oyj:n ja Toivo Group Oyj:n siirtymiset Nasdaq Helsingin pörssilistalle First North -markkinapaikalta, sekä Sunborn International Oyj:n ja Summa Defence Oyj:n listautumiset, kumpikin käänteisellä listautumisella First North -markkinapaikalle. Summa Defencen osakkeet ovat transaktion jälkeen listattuina sekä Ruotsissa että Suomessa First North -markkinapaikalla.
Yhteensä ensimmäisellä puolivuosikaudella Suomessa toteutui kuusi listautumistransaktiota, joista kaksi oli listautumisantia, kaksi listasiirtoa ja kaksi käänteistä listautumista. Tämä oli enemmän kuin edellisen vuoden vastaavalla puolivuosijaksolla ja myös enemmän kuin koko vuonna 2024. Edellisvuonna vastaavana ajankohtana toteutui vain yksi uusi listautumistransaktio, joka oli Kempowerin listasiirto First North -markkinapaikalta Nasdaq Helsingin pörssilistalle. Koko edellisen vuoden 2024 aikana toteutui viisi listautumistransaktiota, joista yksi oli listautuminen osittaisjakautumisen seurauksena, kaksi olivat teknisiä listautumisia, yksi niin kutsuttu de-SPAC-transaktio ja yksi oli edellä mainittu listasiirto.
Listautumismarkkinalla on ilmassa kasvavaa optimismia, kun katsotaan loppuvuoteen 2025 ja seuraavaa vuotta 2026.
”Suomessa on useita yhtiöitä, jotka valmistelevat listautumista ja pohtivat sopivaa hetkeä. Jos markkinoiden epävakaus ja volatiliteetti vähenevät, voidaan loppuvuonna nähdä vielä puolisen tusinaa listautumista”, arvioi Elonheimo.
Lisätiedot: Nordic IPO Watch H1 2025 -raportti
